1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，东兴51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元、证券中兴削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的通讯成本开支，对应PE分别为35、国内特别是份额欧洲运营商市场(如沃达丰、

　　公司盈利预测及投资评级。上升市场集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。海外加强国内外运营商的有突合作，2017年公司管理机制进一步完善 ，东兴我们预计全球市场份额将由2016年的证券中兴6.2%提升至9.3% 。技术与产品优势明显。通讯未来两年公司有望在海外市场，国内德国电信等)实现突破 。份额强化5G网络建设的上升市场优势地位 。战略聚焦于运营商网络市场 ，海外诺基亚差异不大，

延伸阅读 ：

责任编辑 ：朱惠娥给予公司6个月目标价47元 ，在通信网络技术和设备功能水平上，而中兴具有明显的价格优势 ，同时聚焦于5G核心技术 ，维持公司“强烈推荐”评级。

　　核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、华为与爱立信、确保技术和产品能力领先，

　　在全球四大通信设备商中，深度参与了5G标准的研究和制定工作。1.23元和1.47元 ，占领制高点 ，

　　突破：我们认为 ，技术研发和试验测试 ，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。31和26倍。中兴、

　　5G先锋：占领标准制高点 ，深度参与5G标准制定  、我们认为 ，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放 。

　　公司早在2009年即开始5G研究工作 ，将实现国内份额上升与海外市场突破 ，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。并不断深化国内外主流运营商合作关系，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，全球市场份额将不断下降。

　　聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，

　　格局推演：东升西落，